2019年送彩金的平台:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【厦门地铁2号线】

12月20日⊿,在「星石投資2020年度策略會」上∴◇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊▽,且更為堅定樂觀♀♀◇。他認為:成長股長期牛市來臨♂┊。主要邏輯如下:

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20世紀90年代⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率?﹡,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境┊。

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另一方面△〇∴,技術不斷突破〇♂,新興產業已經具備全球競爭力♂⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽♂┊。

從金融機構視角看♀∴,利率下行期∟☆,負債端配置壓力上升∴♂⊙,金融機構有增配權益資產的動力⊙∟♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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與此同時⊿,消費行業市場份額持續在集中∟◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵,奪取市場份額∟。

從企業看◇?,內外需環境好轉┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇,產業鏈景氣度將有望改善↑,並傳導至企業盈利改善⊿〇♂,從而使股市投資環境更好□∵。

從產業來看π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π,同時消費行業集中度持續上升∴。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵〇⊿,我國產業升級正在明顯加速π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∟。文章內容屬作者個人觀點∵π,不代表和訊網立場□⊙∵。投資者據此操作π,風險請自擔〇∴。

財政政策上△,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右???,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□⊙□。

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同時♀,企業盈利改善⊙□∴,股市投資環境更好↑∵。中觀數據顯示□∴﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊙◇△。

1967年末至1987年⊙,雖然日本經濟增速回落♂?,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵△,但日經225指數翻了近30倍◇◇。這種股市與經濟增長背離的牛市∵?∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π♂,企業盈利提升△〇♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

內外需企穩□⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂﹡,貨幣政策上♀□,預計2020年二季度開始⌒,隨着豬通脹解除☆,中國將加快跟進全球寬鬆⊿,降准降息節奏不再是5bps?♂,而將更大幅度、更快;

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□♂□,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑,權益資產是各方資金的長期選擇♀△。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊙。

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應用方面♀﹡∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∟,率先爆發的可能主要是2C場景∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙♂〇。

從宏觀來看□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂♀□,權益資產將是各方資金的長期選擇△,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂∴,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽▽。

硬件方面﹡◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍△,韓國在5G推出半年的時間內↑,就實現了人均流量近3倍增長△∴。流量爆發需要更多的硬件支持π,因此〇∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△∟┊。

房地產政策方面□⊿,預計2020年在整體從嚴下?∟▽,將進一步進行結構性微調▽□,「一城一策」將會更加明顯◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽π⊙。

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供給端來看┊,醫改持續推進∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⌒,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇♂♀。需求端來看┊▽⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀♀▽,行業需求端長期向好∵。

海外來看♀∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿▽∴。國內來看↑,產業政策持續護航□↑,未來新能源汽車長期趨勢向上◇↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡┊π,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上┊∟。

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從居民視角看∵◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒。隨着相對收益的變化π☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆♀⊙,產業鏈景氣度有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善◇,股市迎來更好的投資環境⌒∟。

海外經驗顯示﹡,寬鬆貨幣+產業升級〇∟?,往往是成長股牛市的有利催化劑∵∴。

2019年初▽?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⌒☆?,得到了市場驗證☆。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟〇┊﹡,應用和相關硬件都將受益

一方面﹡⊙,研發投入持續高增﹡↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移△◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽π∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀。

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江暉表示┊⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡◇,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒。

從外部來看┊∟□,外需也將企穩↑。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀。隨着貿易摩擦緩和⌒♂,則企穩預期將進一步強化∵▽⊙。

这天他肩挑麻袋,准备给渔家兄弟送盐去,一路奔波劳累,躺在海边睡着了。

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另一方面△〇∴,技術不斷突破〇♂,新興產業已經具備全球競爭力♂⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽♂┊。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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與此同時⊿,消費行業市場份額持續在集中∟◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∵,奪取市場份額∟。

從企業看◇?,內外需環境好轉┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇,產業鏈景氣度將有望改善↑,並傳導至企業盈利改善⊿〇♂,從而使股市投資環境更好□∵。

從產業來看π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π,同時消費行業集中度持續上升∴。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∵〇⊿,我國產業升級正在明顯加速π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∟。文章內容屬作者個人觀點∵π,不代表和訊網立場□⊙∵。投資者據此操作π,風險請自擔〇∴。

財政政策上△,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右???,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿☆◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□⊙□。

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同時♀,企業盈利改善⊙□∴,股市投資環境更好↑∵。中觀數據顯示□∴﹡,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊙◇△。

1967年末至1987年⊙,雖然日本經濟增速回落♂?,GDP同比從20%左右下降至10%以下∵△,但日經225指數翻了近30倍◇◇。這種股市與經濟增長背離的牛市∵?∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級π♂,企業盈利提升△〇♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

內外需企穩□⊿,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂﹡,貨幣政策上♀□,預計2020年二季度開始⌒,隨着豬通脹解除☆,中國將加快跟進全球寬鬆⊿,降准降息節奏不再是5bps?♂,而將更大幅度、更快;

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□♂□,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑,權益資產是各方資金的長期選擇♀△。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⊙。

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從宏觀來看□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂♀□,權益資產將是各方資金的長期選擇△,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂∴,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽▽。

硬件方面﹡◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍△,韓國在5G推出半年的時間內↑,就實現了人均流量近3倍增長△∴。流量爆發需要更多的硬件支持π,因此〇∵,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△∟┊。

房地產政策方面□⊿,預計2020年在整體從嚴下?∟▽,將進一步進行結構性微調▽□,「一城一策」將會更加明顯◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽π⊙。

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海外來看♀∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿▽∴。國內來看↑,產業政策持續護航□↑,未來新能源汽車長期趨勢向上◇↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡┊π,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上┊∟。

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從居民視角看∵◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒。隨着相對收益的變化π☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主◇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆♀⊙,產業鏈景氣度有望改善﹡,並傳導至企業盈利改善◇,股市迎來更好的投資環境⌒∟。

海外經驗顯示﹡,寬鬆貨幣+產業升級〇∟?,往往是成長股牛市的有利催化劑∵∴。

2019年初▽?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⌒☆?,得到了市場驗證☆。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟〇┊﹡,應用和相關硬件都將受益

一方面﹡⊙,研發投入持續高增﹡↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移△◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽π∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀。

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從外部來看┊∟□,外需也將企穩↑。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀。隨着貿易摩擦緩和⌒♂,則企穩預期將進一步強化∵▽⊙。

而且区管委会也推出了一系列招商引资新举措,不断创优投资环境,现在平潭亲商、安商、重商、富商氛围日益浓厚。

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